刚过去的7月份，科创板遭遇了一轮深度调整，直接影响券商跟投收益，之前的高额浮盈出现快速缩水。
截至7月末，保荐机构对联讯仪器的跟投浮盈较年内股价高点缩水超过8亿元，而臻宝科技、盛合晶微等多只新股的保荐机构跟投浮盈缩水规模也均超5亿元。同时，科创板7月再现新股破发，这在近两年中是首次出现破发现象。尽管整体跟投安全垫尚厚，券商跟投业务的高波动特征重现。
截至7月31日收盘，科创50、科创100、科创综指单月跌幅均超过25%。根据Choice数据，累计跌幅超过30%的科创板个股有216只，占比达35.3%。
今年以来，科技类新股行情火热，前年末跟投浮盈一度丰厚，保荐机构最大跟投浮盈为联讯仪器，给中信证券带来17.25亿元的收益。WhatsApp网页版
受此次下跌影响，截至7月31日，中信证券在联讯仪器的跟投浮盈已缩水至12亿元，最大缩水规模达8.76亿元。同时，多只年内上市新股如臻宝科技、盛合晶微的保荐机构跟投浮盈目前也缩水超过5亿元。
值得注意的是，经过7月份的调整，已有年内上市的科创板新股跌破发行价，比如易思维股价于本周五收盘报50.09元，较今年2月的首发价格55.71元已经出现破发。此外，2024下半年至2025年即将上市的新股也出现濒临破发的情况。
总体来看，尽管部分科创板新股的跟投浮盈比例超过500%，如长鑫科技、臻宝科技等，但近期市场的大幅回调仍然突显了券商跟投业务的高波动性。
在过去的几年中，保荐机构的跟投浮盈对券商业绩的影响日益明显。在科创板市场火热的2020和2021年，许多头部券商通过跟投业务获得了丰厚的利润。而在2024年上半年遭遇的较大幅度调整，导致多家券商的跟投子公司表现不佳，对整体业绩造成拖累。
近日，头部券商对半年报业绩频频预喜，分析认为，一些券商的业绩表现突出，原因在于跟投业务的收益提升。不过，券商投行人士也指出，这样的股票市场波动必然会影响券商业绩。
高额账面跟投浮盈的回撤，将在季度报表中影响券商的公允价值变动收益。某券商自营部门负责人表示，尽管跟投浮盈有所回撤，但认为科技行情并未结束，风险在可承受范围内。
文章来源：https://finance.sina.com.cn/roll/2026-08-01/doc-inikvhtw8782515.shtml
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